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工程机械板块再走强,二季度增长确定性高,关注行业龙头

时间:20-04-17 15:03    来源:证券时报

工程机械板块17日盘中再度走强,截至发稿,山推股份、山东矿机涨停,汉钟精机涨5%,太原重工、徐工机械、三一重工等均上扬。

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太平洋证券指出,近期挖机行业销售火爆,3月挖机(含出口)销售4.94万台,同比增长11.6%,考虑到今年销售旺季整体推迟,预计4份国内挖机销量同比增速可能超过40%。由于今年疫情导致主机厂开工较晚,影响前期备货,生产能力、零部件供应等多个环节存在产能瓶颈,目前行业存在供应缺口,已出现缺货现象,在这一背景下近期几大主机厂先后发布产品涨价通知,后续将上调产品销售价格。另外,混凝土泵车由于依赖于进口欧洲重卡底盘,欧洲厂商停工影响后续供应,主要厂商也于近期上调了泵车销售价格。

该机构表示,本次挖机出厂价上调有望直接增厚主机厂利润,业绩弹性则有赖于涨价的持续性。前期由于各大主机厂争夺市场份额,产品价格持续下降,市场担心等后续供需缺口补足之后,价格可能快速下降。事实上,在激烈的竞争下,小挖产品已处于微利状态,本轮涨价可能触发合理价格的回归。此外,在进口零部件供应不足背景下,国内龙头主机厂供应链保障能力、生产调度能力更强,竞争优势将更加突出。国产供应链也迎来一次加速替代机遇,比如泵车可以用自制或国产底盘替代,挖机发动机、液压件也有国产化替代方案,利好国产零部件厂商。

短期疫情对国内经济产生了较大影响,政策面将加大逆周期调控力度。3月27日,中共中央政治局会议指出积极的财政政策要更加积极有为,并特别提到将适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,这为后续基建项目提供了充足的资金弹药。截止一季度末,全国已新增发行新增专项债10829亿元,发行进度大幅提前,并且明确专项债不得用于土储与房地产,投入基建将维持高比例。工程机械板块将显著受益基建投资力度提升,二季度板块增长确定性高。

该机构表示,考虑到二季度工程机械板块增长确定性高,重点推荐主机厂龙头三一重工、中联重科、徐工机械、柳工(000528),格局较好的核心零部件公司恒立液压、艾迪精密,塔吊租赁商建设机械和高空作业平台厂商浙江鼎力等。